圖源：圖蟲創意

開首|時期生意相干院

作家|實習生陳嘉婕、鄭琳

剪輯|鄭琳

2026年5月15日，山東安得醫療用品股份有限公司（以下簡稱“安得醫療”）認真向港交所遞交主板上市肯求，獨家保薦東說念主為中信建投國際。該公司憑借其在中國醫用耗材注冊證數目上的跳動地位（名循序二），以及藥物運送居品市集的亞軍名次，引起了市集對醫療器械國產化與改變耗材的柔軟。

招股書顯現，安得醫療歷程20余年發展，已從單一的醫療器械制造商轉型為粉飾藥物運送、血管通路、血液標本鳩集及介入調整等畛域的抽象干事商。把柄弗若斯特沙利文解釋，該公司不僅是中國藥物運送市集的第二大參與者，更在工夫條款較高的血管通路居品畛域踏進公共居品最全的企業之列。罷休終末內容可行日歷，該公司在中國領有4600家病院客戶，其中包括1100家三甲病院。該公司及旗下居品獲評“國度級制造業單項冠軍”等榮譽，領有134項監管批準及注冊文憑。

財務闡揚方面，安得醫療在夙昔三年展現出謹慎的籌畫才氣和優異的盈利質料。總收入雖受帶量采購等身分影響略有波動，但耐久保捏在9億元以上。利潤端闡揚亮眼，2025年其凈利潤達1.54億元，凈利率為16.9%。這主要收貨于高毛利的血管通路等居品收入占比栽培，以及資本限制的優化。毛利率捏續保捏在45%以上的高位，顯現其居品具備較強的訂價才氣和資本上風。

“注冊證上風”與“工夫運行”是安得醫療的中樞壁壘。在天賦層面，該公司領有多數的NMPA注冊證，2026世界杯(中國)使其概況快速反映市集需求并側目單一居品風險。在工夫層面，該公司構建了粉飾藥物運送、血管通路等畛域的圓善研發體系，其聚氨酯留置針等居品工夫跳動。該公司自主研發的植入式輸液港等高端居品已投入注冊審評階段，預測將于2026年獲批，將進一步增強其居品競爭力。

“經銷收集”與“公共化布局”是安得醫療的中樞戰術。該公司精確定位于干事中國寬綽的醫療機構，通過強勁的經銷收集粉飾31個省份。這種深度土產貨化、個性化的干事模式靈驗契合了病院的需求特色，運行了客戶得回與留存。同期，該公司積極拓展外洋市集，罷休終末內容可行日歷，已在58個國度及地區取得134項監管批準及注冊文憑，包括WHO-PQS履歷預審，為外洋延伸提供進一步營救。

算作一家業務與帶量采購政策細密相關，且處于強監管醫療器械行業的公司，安得醫療瀕臨多重機遇與挑戰。其居品收入受帶量采購價錢波動影響權臣。原材料采購價錢和供應自若性存在不細目性。該公司業務需效用嚴格且不停演進的環境保護、安全分娩限定。此外，該公司還瀕臨行業競爭加重、新格式拓展不足預期、外洋籌畫風險等挑戰。然則，在中國東說念主口老齡化、醫療需求增長及醫療器械國產替代的布景下，醫用耗材市集遠景廣袤。該公司這次赴港IPO2026世界杯官方指定中國區認證平臺，旨在召募資金進一步強化其公共收集、工夫上風及居品生態。若能順利上市，其募資將主要用于鞏固其在中國醫用耗材多個細分市集的并吞地位。