鋁行業長期供給增量有限，而需求仍有增長點，行業或將督察高景氣。

多只半導體龍頭股價調動高

當天（5月20日），A股半導體關聯題材全線走強，半導體建立、長鑫存儲、先進封裝、晶圓產業、GPU、模擬芯片等指數均漲超3%。

AI芯片龍頭寒武紀當天收盤漲幅3.28%，最新收盤價1362.41元/股，創歷史新高，同期反超貴州茅臺，再次成為A股第二高價股。

半導體建立龍頭朔方華創當天大漲5.86%，最新收盤價報656元/股，創歷史新高；晶圓代工龍頭華虹公司大漲18.74%，最新收盤價相似創歷史新高。漲幅靠前的半導體個股還有中芯國際、中科飛測、拓荊科技、、中船特氣等。

在半導體板塊走強的同期，火電、水電、谷子經濟、AIGC、等題材跌幅靠前。其中，火電指數、水電指數均跌超5%，熱點股京能電力、大唐發電、晉控電力、浙能電力、華電遼能均遭受跌停。

尾盤競價階段，*ST仕凈（301030）股價倏得大幅著落，3分鐘內成交3111手，股價由漲超4%回落至平盤隔壁，回落幅度達到4.1%。

5月19日晚間，*ST仕凈公告稱，公司于近日收到中國證監會下發的立案示知書，因公司涉嫌信息敗露行惡違法等，筆據關聯法律限定，中國證監會決定對公司立案。

公開貴府露出，*ST仕凈主要從事制程欺凌防控建立、結尾欺凌處罰建立及高效太陽能電板片的研發、生產和銷售。本年一季度，公司凈利潤虧本1.17億元。截止最新收盤，公司股價較歷史高點回撤幅度達77.15%。

鋁加工行業呈現產銷兩旺態勢

本年以來，鋁加工行業呈現分娩銷兩旺的火熱態勢。據央視財經報談，在四川等地，鋁板帶箔、鋁線材等居品迎來了鼎沸的訂單需求，鋁加工企業的生產車間里呈現一派費勁地方。某鋁加工企業追究東談主暗示，本年訂單極端多，每天生產的居品當天就會有運載車拉走，險些處于零庫存情狀。

業內東談主士暗示，中東花式彌留加重了民眾鋁產業鏈的不細目性，導致國際部分鋁廠減產、供應收緊。比較之下，國內鋁產業鏈展現出極強的韌性與得當性，有用賡續了國際轉念的訂單需求。數據露出，2026年1—4月，我國未鍛軋鋁及鋁材累計出口205.3萬噸，同比加多8.9%。

面對新動力汽車、儲能等新興領域的鼎沸需求，國內多家鋁加工企業不再悠閑于傳統的領域化生產，而是紛紛加大研發干涉，進步居品附加值。業內東談主士暗示，產業升級是鋁加工行業的勢必趨勢。鋁加工企業正加速向新動力汽車、儲能電板等“高精尖”領域轉型。

將來鋁價會怎樣變化？花旗（Citi）暗示，在履歷緊要供應沖擊后，鋁市正瀕臨50多年來最看漲的行情，猜想短期內價錢將升至4000好意思元/噸，且有可能進一步大幅高漲。該行猜想，即便在需求疲軟的情況下，世界杯官方認證平臺本年仍將出現約270萬噸的缺口，這將導致將來6至12個月的庫存降至歷史低點。若需求窒礙進程有限，將來三個月內鋁價有望穩步升至4000好意思元/噸；2026年下半年均價料督察在該水平，而在2027年的樂不雅情景下，價錢將升至5350好意思元/噸。

國海證券指出，短期來看，中東花式仍有不細目性，霍爾木茲海峽仍然封鎖，區域內電解鋁廠可能有進一步減產。需求端，4月鋁出口同環比均有大幅增長，完畢轆集去庫存，跟著國際需求進一步傳導，國內鋁庫存拐點有望闡明。長期來看，鋁行業長期供給增量有限，而需求仍有增長點，行業或將督察高景氣。

最熱鋁產業股票年內漲幅超4倍

部分鋁產業股票近期握續大漲。據證券時報·數據寶統計，截止5月20日收盤，本年以來鋁產業股票平均高漲20.64%。其中，6股本年以來漲幅均超30%，辯認為海星股份、鼎勝新材、萬順新材、和勝股份、寧波富邦、麗島新材。

海星股份當天大漲6.5%，最新收盤價創歷史新高，年內累計高漲421.38%，成為鋁產業最熱點股票。公司是國內從業時候最長、領域跳躍、本領跳躍的電極箔制造企業，2025年公司加速拓展如新動力、AI勞動器等新興愚弄領域的業務。本年一季度，公司完大要利潤0.4億元，同比增長74.74%。一季度末，公司前十大流暢激動名單中有多家基金新進握倉，包括廣發多因子機動設置混雜、諾德價值上風混雜、興全民眾視線、紅土調動新興產業機動設置等。

據數據寶統計，從估值水平來看，截止5月20日收盤，15只鋁產業股票滾動市盈率低于30倍，明泰鋁業、焦作萬方、宏橋控股滾動市盈率均不到11倍。此外，12股市凈率低于2倍，其中新疆眾和、明泰鋁業、鑫鉑股份市凈率不到1.2倍。

機構溫雅度方面，機構給以“積極型”評級（含買入、增握、濃烈保舉等）數目最多的是天山鋁業，策畫有20家機構研報遮蔽。

東北證券研報合計，天山鋁業140萬噸電解鋁綠色低碳能效進步樣貌部分電解槽完成通電啟槽，剩余部分商酌2026年上半年投產，屆時公司電解鋁產能將進步至140萬噸/年，具備行業稀缺的成長性。

神火股份取得16家機構研報溫雅。華泰證券暗示，預測后市，公司第二、第三季度事跡或有望受鋁價及煤炭價錢回升共振上行，同期由于公司煤炭板塊2025年齒跡孝敬占比較少，若煤價高漲，或進一步翻開公司將來事跡彈性。

云鋁股份取得15家機構研報溫雅。浙商證券指出，公司歷程多年發展，已釀成年產氧化鋁140萬噸、電解鋁308萬噸、陽極炭素80萬噸、石墨化陰極2萬噸、綠色鋁合金161萬噸的綠色鋁一體化產業領域。跟著鋁冶真金不怕火納入寰球碳阛阓、鋁產業高質料發展戰術推動清潔動力比例進步，水電鋁的綠色溢價與公司客戶的黏性有望逐步增強。

周三19:00｜反彈了，該不該樂不雅？

周四8:45｜當下缺存儲，將來缺封裝！

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責編：何予

校對：王朝全